日前，由中国期货业协会组织的“2025年度期货经营机构服务实体经济优秀案例征集活动”落幕，瑞达期货股份有限公司（以下简称“瑞达期货”）旗下风险管理子公司瑞达新控资本管理有限公司（以下简称“瑞达新控”）报送的“场外期权助力精密合金企业降本增效”案例成功入围协会“服务实体经济优秀案例库”。
党的二十届四中全会强调坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，“十五五”规划明确提出“提升产业链供应链韧性和安全水平”。有色金属是国民经济的战略基础材料，其价格稳定关乎国家制造业安全。瑞达新控本次入围的案例，正是公司以专业场外衍生品服务帮助实体企业抵御外部冲击、增强经营韧性，从微观层面夯实宏观经济稳定基础的生动实践。 这也集中体现了瑞达新控将自身发展融入国家战略、以专业能力服务实体经济的责任担当。
专精特新企业遭遇套保之困
案例企业——南京某精密合金加工企业（以下简称“A企业”），是国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业，以镍为主要原材料。从上游采购到成品交付存在约一个月生产周期，存货价值受镍价波动影响显著。尽管A企业已采用场内期货套保，但面临两大难题：一是资金占用压力大，期货保证金对流动资金形成挤压；二是存货价值管理难，企业希望在价格相对高位时锁定成品价格，但传统工具难以兼顾“高位锁价”与“下跌保护”的双重诉求。
量身定制线性赔付累沽期权，一企一策精准适配
针对A企业痛点，瑞达新控为其量身定制了线性赔付累沽期权策略，其核心创新在于：将套保价格从固定的市场价转变为动态的区间管理，使企业在震荡或大幅下跌行情中能以高于盘面的执行价进行“虚拟销售”，将库存贬值压力转化为增厚收益的机会。
具体机制上，策略入场时以标的当前价格为中心，划定【敲出执行价】区间，逐日根据收盘价位置累计损益：震荡行情中，企业每日按高位执行价虚拟销售，套保价高于市场价，锁定价值同时获取超额收益；大幅下跌行情中，企业按敲出执行价销售，有效阻断极端下跌风险；在大幅上涨行情中，瑞达新控通过动态监测和严格控制套保规模，确保杠杆风险可控。
值得强调的是，瑞达新控充分识别A企业对极端下跌的高度担忧，将敲出执行价设置为“1”，使企业在任何下跌场景中均能获得优于市场价的套保效果，体现了“一企一策”的精准适配能力。
三重跨越：从套保到增效的价值跃升
策略执行后，该笔交易为企业带来约58.67万元的额外收益，在对冲经营风险的同时，实现降本增效。对比传统期货套保，该策略实现了三重跨越：从被动按盘面价格套保，升级为争取高于盘面价格的套保效果，增厚企业利润；从“时点锁定”到“区间管理”，贴合企业连续生产、分批销售的节奏；从“单一方向”到“涨跌皆有应对”，无论市场如何演绎均有对应机制。
本案例揭示了一个深层变化：期货经营机构的角色正从“交易通道”向“产业伙伴”演进。 瑞达新控以“交易对手方”身份承接企业风险，使期货市场的风险对冲功能真正惠及广大中小企业。同时，有色加工企业处于产业链中游，当中游企业通过衍生品锁定加工利润后，对上可稳定原料供应，对下可提供稳定报价——这种“稳中间、活两头”的效应，有助于熨平产业链价格波动，提升整体运行效率。
该模式成功运行后，可在华东地区有色加工产业集群中推广。通过结合不同企业的规模、订单结构和风险偏好，将累计期权、含权贸易等工具进行模块化组合，为中小企业提供“菜单式”风险管理服务。这种“标杆引领+复制推广”的模式，将有效提升整个产业集群的抗风险能力。
此次入围中期协优秀案例库，进一步展示了瑞达新控在场外衍生品服务实体企业方面的专业能力，为行业提供了宝贵借鉴，有力推动了金融服务实体经济理念的传播。
瑞达新控相关负责人表示，公司将继续坚守服务实体经济的根本宗旨，深入理解产业痛点，为更多实体企业提供精准、高效的风险管理综合解决方案。瑞达期货作为母公司，始终以综合金融服务商为定位，持续为旗下风险管理子公司提供资本、研究、风控等多维赋能，支持瑞达新控在场外衍生品服务实体经济领域深耕细作。未来，瑞达期货将继续携手瑞达新控，不断提升服务实体经济的深度与广度，为中国制造业高质量发展贡献期货力量。
配亿多配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
